煤炭行业有没有投资价值？

作者：悠悠裙子网

2023-03-30 03:39:58

文章来源：本站

　　1，煤炭属于周期性行业。在经济增速高的背景下，煤炭股会涨，例如，2005-2010年，那时GDP增速两位数，经济高速度增长，煤炭，有色等周期股涨幅较大。

　　2，如今，经济增速下滑，只有个位数，近年受疫情冲击，一季度gdp同比下降-6.8，政府工作报告不设今年的经济增长目标。在这种大背景下，周期股～煤炭，有色，钢铁等没有大机会。

　　1：煤炭属于周期性行业，在经济高速增长的情况下那么煤炭行业的用量和需求会大大增加这个时候企业的利润就提升了

　　2：最近两年对产能过剩的是严格淘汰的，拉闸限电，那么对煤的需求就没那么多了，大力发展清洁能源，煤炭行业的业绩就会受到影响

　　综合看煤炭行业周期行业，受政策的影响较大

　　煤炭是国民基础需求品之一，但有没有投资价值，要分公司：

　　一、收入：客户群体是否稳定？客户需求未来变动状况？客户群未来需求可能增大，对公司产品需求量也会增多。

　　二、成本：有哪些大的开支？成本未来变动状况？成本费用率低的公司更占优势。

　　三、分红率：过往股息率如何？持续分红的公司比不分红的相对有价值。

　　四、股东：大股东有哪些？股东背景强大的公司更有价值。

　　五、管理层：过往经历如何？优秀管理团队更有投资价值。

　　六、核心优势：是否有不可替代的优势？不易替代更有投资价值。

　　对于煤炭行业，市场上有很多人都认为是夕阳产业，没有投资价值了。

　　确实，煤炭行业是夕阳产业，甚至在未来可能会行业会越来越走向落寞。但关键是这个未来什么时候会来。这次的煤炭价格上涨就是一个例子，表明当前煤炭依然是电力供应的主要能源，只要这个基本面没有改变，那么煤炭就还是有投资价值的。

　　不过，煤炭虽然有投资价值，但是我们也要注意，任何一个公司都是有样，好公司也要有好的价格。

　　那么这个价格是如何确定的。

　　我们可以从价值投资的本质来看，也就是它的派息表现，派息率如何，

　　就是买入一家公司，它每年能够带给自己多少分红。

　　在很久以前，一听到价值投资，也就是看重的是公司本身的价值，看它能够带给自己多少分红，

　　而现在，更多想的是，凭这家公司的基本面，能否在未来以更高的价格卖出。

　　比如，你买一辆汽车，是看重它带给你的交通便利，很少会考虑能不能以更高的价格卖出。当你买一辆车，是为了交通出行方便，那这个行为就是属于价值投资。

　　而如果你买一辆车，是想要以更高的价格去卖出去，那就是价格投机。

　　所以，我们要看煤炭行业有没有投资价值，就要看它能够带给我们什么？

　　比如说，

　　煤炭行业里面有很多公司，有的公司经营好，有的公司经营差，而对于我们而言，这些公司有没有价值，就看它分红的多少，有一个指标可以客观的表现公司的分红派息情况，即股息率，

　　股息率就是每股每年分红除以每股股价。

　　比如，一只股票每股每年分红1元，现在每股股价10元，股息率就是10%.

　　意味着，只要维持这个分红率，哪怕每年股价没涨，10年也就能回本。

　　煤炭行业的股票也是一样的道理。哪怕市场上的人都不看好它，都觉得它是夕阳产业，但只要它能够提供稳定的分红派息就是有投资价值的。

　　比如煤炭板块中的老大哥，中国神华，

　　中国神华最近十来年，几乎都没怎么涨，但是它每年都有分红，而且分红的数额还不少，

　　可以看到，从2007年上市以来中国神华每年都有分红，那么在合适的价格上，它就是有价值的。

　　当然，煤炭行业也不是每一家公司都有投资价值，

　　从目前来看，股息率在5%以上的，也不过就6家而已。

　　这里面还要剔除掉分红频率不稳定的，分红金额不稳定的，剩下的就更少了。

　　所以，煤炭行业在目前来看，还是有投资价值的，它的投资逻辑在于目前它仍然是电力第一大动力来源，这个逻辑只要不变，公司就可以持续盈利，持续分红。而什么时候当这个逻辑改变了，那么这个行业可能就没有投资价值了，或者行业中的公司通过转型来创造新的价值。

　　大家觉得煤炭行业还有投资价值吗？欢迎随时交流沟通！

　　我国煤矿智能化政策引导明确

　　从国家政策规划来看，2022年2月25日，国家发改委、能源局等8部分联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，针对我国一些煤矿正在开展智能化建设工作中存在的基础理论研发滞后、技术标准与规范不健全、平台支撑作用不够、技术装备保障不足、高端人才匮乏等问题提出相关意见及保障措施。几大核心任务如下：

　　另外，我国主要省份也提出了煤炭行业智能化发展的目标。内蒙古自治区明确提出到到2025年，117处井工矿实现全部固定岗位机器人作业，38处露天矿实现智能连续运输。其他省市地区如山西、陕西、新疆、贵州等均提出了煤炭行业智能化发展的目标或规划：

　　煤矿智能化理论基础逐渐加强

　　我国政策明确大力发展煤矿智能化以来，“智能化”主题成为各大煤业研究所和院校的主要研究方向。2022年，煤矿智能化主题发表论文数量为373篇，占两化融合论文总量的14.6%;2022年，煤矿智能化主题发表论文数量快速增长到1080篇，占两化融合论文总量的比重超过1/3，达到35.7%;两年间，煤矿智能化主题论文发表数量增长了1.9倍，论文占比提升了21.1个百分点。

　　另外，2022年，行业两化融合领域发表论文排名前20位的关键词中，煤矿智能化相关关键词占5个，分别是：智能(化)开采、智慧矿山、智能化建设、智能矿山、煤矿智能化。其中，智能(化)开采以1669个高居首位。排名前十位的关键词分别是：智能(化)开采、监控系统、大数据、数值模拟、智慧矿山、传感器、PLC、矿压监测、智能化建设、智能矿山。

　　大型企业积极部署

　　目前，我国各大型煤炭企业在煤矿智能化部署方面均取得一定成效。中国神华(601088)在2021年上半年已累计完成了智能采煤工作面25个，智能掘进工作面4个，智能选煤厂6个，起到良好的示范作用。

　　整体来看，国家积极推进煤矿智能化发展，从政策引导规划，落地到企业示范工程，自上而下的智能化路径明确，为煤炭行业的转型升级指引正确方向。

　　—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》

　　煤炭板块属于典型的周期股且对经济周期的变动非常敏感。经济繁荣时盈利丰厚发展也快。经济衰退时业绩也会快速下滑甚至亏损严重。

　　近段时间以来国际油价对煤炭也有较大的影响。国际油价低，对煤炭的需求也会相应降低。对于煤炭需求较大的电力钢铁（钢铁多是焦炭）虽然都有长协价也会抑制需求。再加上这些年大力发展新能源，国内对煤炭的需求正在大幅下降。出于环境保护的需要，使用天然气、水力发电和风力发电等清洁能源的比例正在提升，特高压电网技术的突破也实现了西部能源向沿海地区的输送。据说到2025年，国内对煤炭的需求将减18.4%。

　　煤炭板块是股民很喜欢的一个板块之一。07年大牛市就是以眉飞色舞为主的牛市行情，煤炭板块整板块大涨接近10倍甚至可以说煤炭板块的行情实际上持续到11年才正式结束。

　　按理说煤炭板块跌的时间最长理应也该受到市场关照才对。但15年煤炭板块的龙头股中国神华、露天煤业、陕西煤业、中煤能源这几个家伙却跟着超级品牌超大市值蓝筹涨了一波。使得煤炭板块走势极其分化。有的在相对高位，有的在盘底或寻底。19年美锦能源大牛股，今年也有一只山煤国际在持续走牛[闭嘴]这几年股市中的超级主力跟换了人一样。投资策略与手法都不在是板块齐动轮动而某板块挑几只拉升。根本没有什么特殊的逻辑在里面。

　　市场在变化，投资人的思路也应该与时俱进不断的。重个股轻板块指数。深度挖掘个股蕴藏的机会。

　　煤炭需求旺季在冬天。煤炭板块在之前行情的启动也大多数都在三季度开始。近段时间从外国进口煤炭的数量在下降，尤其是从澳大利亚的进口在下降。能否会让煤炭板块上市公司受益也得到下半年才会显现出来。没有只跌不涨的个股。有些业绩优秀的煤炭股从11年就开始调整，到现在形成了长周期的多重底。一旦对于煤炭板块的预期发生改变。在煤炭板块里出现大牛股也很正常。

　　中国是煤碳大国，虽承诺双碳，但煤电仍是我国电力脊梁，先立后破，在新能源能确保稳定可靠运行前，煤电仍不可少。再则煤化工方兴未艾，煤制油、煤制气、煤制许多化工产品，其价值远大于发电，将来必是我国新特色资源。